幫你省錢,輕鬆利用FRED資料庫打造頂級經濟指標

幫你省錢,輕鬆利用FRED資料庫打造頂級經濟指標

利用景氣循環做資產配置是店長的主要投資方式,透過大盤ETF跟公債的搭配來做資產調節。

而這當中的總體經濟數據的取的其實相當容易,最難的是要去判讀每一項數據的意義

一般來說,投資美股有幾個主要的網站有總體經濟的數據庫,店長最常用的有

1.聖路易聯邦準備銀行(Federal Reserve Bank of St. Louis)

2.紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)

3.美國經濟分析局(U.S. Bureau of Economic Analysis)

聯邦準備銀行(英語:Federal Reserve Bank)是於1913年國會立法通過後成立,是美國的中央銀行。

它由總部設在華盛頓特區的聯邦準備理事會(Board of Governors of the Federal Reserve System),和12個位於美國各主要城市的準備銀行(Reserve Bank)組成。

而在這12間的聯邦準備銀行中,聖路易聯邦準備銀行(以下簡稱FRED)整理的數據相當豐富,甚至提供了EXCEL表格給投資人使用,簡單的操作就可以畫出精美的圖表,

例如下圖是美國GDP的歷年數據,中間灰色區域是景氣走入衰退的時期(2000年的科技泡沫,2008的金融海嘯),其他總經的數據相當的豐富,介紹給各位客人來使用。

首先先上到FRED網站的首頁(按此進入),在網頁中間可以找到Release點進去

網頁的左下角下載FRED Add-In for Mircosoft Excel的檔案(這是Excel 的增益集)

再來先開啟一個空白的Excel,在左上角的檔案中進去到”Excel的選項”如下圖,

選擇下方”執行”並點選剛剛載入的FRED Add-In for Mircosoft Excel,

最後你會在Excel上面的欄位中,多出一欄叫做FRED,這樣就完成了。

 

實戰演練

透過愛榭克的景氣循環投資一書來實際演練如何使用,

在書中第四張景氣循環週期中的榮景期中,要如何投資無風險債券如美國長天期公債

首先,利用建立好的EXCEL來繪製兩個重要參數—-『美國十年期公債殖利率』 & 『聯邦基金利率』

利用上方欄位中的「Browse Popular U.S Data」中可以搜尋到許多平常會用到的總體經濟數據,

例如SP500歷年的價位,Money Supply(M1/M2),美元指數等。

而這次會使用到的參數分別代入到表格中後在按上方中的「Get FRED Data」

系統就會進到FRED的數據庫去抓取資料

總共有四個參數可以更動的,由上至下分別是

1.總體經濟數據參數(Seriese ID)

2.線圖的表示方式(Manipulation)

3.週期(Frequency)

4.開始年份(Start Date)

 

基本上一開始只要輸入想要看的總體經濟數據

例如這次輸入的參數分別是

FEDFUNDS—-聯邦基準利率

WGS10YR——美國十年期公債殖利率

 

其他的欄位系統會做預設,再來做更動即可

 

將數據調整成想要看的週期以及時間後,就可以利用內建的程式來畫圖。

上方欄位中的「Build Graph」點入後,選擇Y軸的呈現方式。

若要將兩張線圖話再一起做比較,必須開始年份以及週期相同才有辦法劃

最後十年期公債殖利率與聯邦基準利率的精美比較圖表呈現如下圖

 

無風險債券—美國長天期公債榮景期投資法

節錄自愛榭克的景氣循環投資一書,美國長期公債在進入榮景期後,總共會經歷四個階段

 

1.主跌段(從成長期進入榮景期)

可以看到從2016年開始,聯邦基準利率從0.4%開始升息,一路升到2018年的2.4%,

導致十年期公債殖利率從1.5%提升至最高3.1%,而公債殖利率與價格呈現反向,因此公債價格一路跌,這是主跌段的形成。

另外從股市成長期進入榮景氣,由「通貨膨脹的預期」以及「經濟加速成長」等原因,資金排擠的影響都會導致公債的大跌。

 

2.反彈(榮景期)

聯邦基準利率在2019年從原本的升息降為降息,而且在原本的長期緊縮環境下,通膨和經濟增長動能趨緩,造成市場開始擔憂

是不是海嘯要來了,都會導致公債在榮景其中有一波反彈。可以看到2019年十年期公債殖利率從3.1%下降至1.7%,

長天期公債ETF像是知名的iShares 20年期以上美國公債-TLT從去年初約120元的價位漲至高點147元左右,完成了一波漂亮的反彈。

 

3.再修正(榮景期,暫緩升息和降息)

2019年底,Fed決策小組聯邦公開市場操作委員會(FOMC)在最後一場利率決策會中決議,維持聯邦資金利率目標區間於1.5%至1.75%

且暗示在明年的總統大選年,全年都將按兵不動,先保持觀望態度。主席鮑爾同時表示,必要時願意保持靈活彈性,包括購買更長期的美國公債,以穩定貨幣市場。

隨著Fed 暫緩升息和降息,讓市場有適度的喘息空間下,股市會再上演最後一波激情,此時若GDP年增率破3%搭配高通膨的環境下,在資金排擠的效應下,

長天期美債將會贏來最後的末跌段,若此時適時的布局資產在公債中,可以讓資產做到避險的效果,並且在之後的下跌市場中,提供大量的銀彈提供投資人搶灘

 

4.長多,一路大漲(榮景期至衰退期)

當景氣進入衰退期後,資金又會開始尋找安全的去處,此時美國公債會開始吸收全球的剩餘資金,公債殖利率會一路下降,此時投資人心中想到是只要有利息收就好。

而在公債價格一路上漲的市場中,就可以開始獲利了結,並轉入風險性資產股市中,等待下一波的循環再起。

 

把時間週期的刻度調細一點,來詳細觀察目前的走勢

 

掌握了景氣循環,就掌握了投資方向;

有了投資方向,獲利自然水到渠成!

by 愛榭克(Izaax)

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