為什麼我不推薦『好享退』—以群益全民安穩樂退組合基金P案例分析

為什麼我不推薦『好享退』—以群益全民安穩樂退組合基金P案例分析

基富通證券是一個具有公股背景的基金銷售平台,前一陣子推出了一個「好享退」全民退休理財專案,吸引了不少投資人關注

總共超過11萬人報名,包括央行前總裁彭淮南、金管會主委顧立雄等人也親自報名參加,鼓勵民眾主動規劃退休金。

而好享退專案主要由安聯、國泰和群益投信規劃9檔基金產品。

很多人衝著有政府做莊,10A總裁的名氣就閉著眼睛買下去,就連店長的同事上司都真心期待的「好享退」能在退休後成為一個穩定的收入來源。

但是!!

「好享退」買下去後只會讓你真的好想退,這只不過政府做莊,基金公司炒作,財經網紅幫忙炒熱的議題。

這九檔基金都是所謂的基金中的基金(fund of fund),也就是說基金經理人再幫你挑選要買拿些基金。

因此看似便宜的經理人費用,其實還藏有一層深不見底的子基金的內扣費用。

「好享退」就像香腸一樣,就是把所有的肉絞一絞,加點調味料後,灌成香噴噴的香腸再拿出來賣.

許多投資著完全不知道子基金在買什麼,只知道基金名稱聽起來相當安穩

像是【好享退-群益保守】型群益全民安穩樂退組合基金P,又保守,又安穩還可以樂退!!

跟引發2008年的金融海嘯有些許雷同之處,投資人都不是很清楚到底買了什麼!!!

次級房貸的金融商品被一層層被包裹成新商品,不斷轉賣出去。

最初是房貸的債權,緊接著被次級房貸抵押公司買去,再以資產抵押債券賣給投資銀行,

投資銀行再包裝成新的金融衍生商品,轉賣給銀行和保險公司、對沖基金、避險基金等。

中間還有標準普爾公司給予債券信評,還有財經媒體等宣傳銷售

                                         (圖片來源:新浪網)

透過本文來詳細拆解【好享退-群益保守】型群益全民安穩樂退組合基金,讓「好享退」現出原形!

先說結論!

以債券基金來說,由於債券配息高低跟債券類型較為相關,經理人很難有相當的操作,

因此在扣除驚人的管理費之下,主動型債券基金要贏過被動型債券基金簡直是天方夜譚了。

這檔基金P 無手續費,而管理年費僅0.3%外加保管費0.14%,內扣費用約0.44%,比起一般內扣費用高達2~3%的基金來說相對的低

基金類型為全球組合型+債券,可以猜測會投資這檔基金的主要是想要領穩定的債息當作退休資金來源

從七月發行到現在,基金規模已經到15億(資料來源為基富通),經理人光是管理年費就有450萬元的進帳。

部分投資人會說經理人要配置資產,當然也要領薪水了。但是經理人又將資產配置的重責大任交給子基金去

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從月報中可以知道該檔基金的十大持股標的,店長以持有比重10.4%的第一大持股摩根環球企業債券基金–A股做範例分析

並在最後將十大持股做一個總整理來計算費用

從摩根環球企業債券中查詢到每年的基金經理人費用為0.8%,註冊地為盧森堡,信評介於BBB~AAA之間。

經理人費用0.8%看似不高,不過往下看其到期收益率也才2.85%,每年就要繳三成的報酬給經理人,而且費用還不只這些

繼續來查閱公開說明書

公開說明書說詳列摩根環球基金旗下在台灣共有四檔販售

而「好享退」買的是美元–A股累計,內扣費用約1%。

1.手續費 3.0%

2.經理費 0.8%

3.經營及行政開銷 0.2%

不過組合型基金也是有其優點,金管會也發現了組合型基金可能會被撥兩層皮

因此在103年有針對組合型基金的經理費用做說明解釋,原文如下

(一)投信事業募集發行組合型基金,如於證券投資信託契約明訂將投資 集團子基金達 7 成以上者,

應符合子基金不得收取經理費(ETF 除外)、不得因聘請海外顧問而增加投資人之負擔、

及投信公司仍 應盡善良管理人之注意義務等條件;不以投資集團子基金為訴求之 基金,

如投資集團子基金,除 ETF 外,集團子基金之經理費應至 少減半計收(即退還 5 成以上),

且經理公司應出具聲明投資集 團子基金不超過 7 成。

翻譯是說若子基金跟母基金是相同公司,不得收取經理費。

若不同公司,經理費要減半。因此要重新計算摩根環球企業債券的費用如下

內扣費用約0.6%

1.手續費 0 % (法人購買零手續費)

2.經理費 0.4% (經理費減半)

3.經營及行政開銷 0.2%

透過此類查詢方式將前十大持股的經理費及保管費整理出來後,

店長在將前十大持股的比重修正成100% (由於好享退沒有詳列出全部持股,因此用此計算來模擬)

用修正比重的比例去計算每一檔基金的內扣費用率後,得出「好享退」的子基金費用總和約為0.402%

(保管費有幾檔查詢不到,因此假設為0%)

好享退.jpg

最後加上【好享退-群益保守】型群益全民安穩樂退組合基金P 的內扣費用 0.44%,因該大約總費用率會落在0.842% 左右

0.842%!!

由於這些費用都是直接從基金的淨值中扣除,因此投資人很難體會到被扣到的感覺。

一般像這種債券基金收益率若4%,0.842%就是佔了約報酬率的兩成,成本相當的高。

到不如考慮買進iShares iBoxx投資等級公司債券ETF—-LQD  配息率約3.6% (複委託自動退稅73%),

總管理費用全年只有0.15%,非常非常的便宜。

未來等好享退年報出爐後,持續關注收益率及淨值的走向,來跟LQD的績效相比。

(本篇文章所有計算資料皆參考Morningstar,如果有誤在煩請幫忙修正,若有業界的客人在來咖啡館粉專指導組合型基金的交易模式)

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