Interactive Broker(IB)教學篇—-庶民也能靠自己挑選優質海外公司債券

Interactive Broker(IB)教學篇—-庶民也能靠自己挑選優質海外公司債券

許多客人在一開始接觸Interactive broker (IB)時相當徬徨,

因為IB的功能實在太過強大,所以有時反而讓人無所適所,不過既然要進軍全球最強的美股,就要使用最強的交易軟體 。

店長比較過眾多券商後,發現IB 公司債券的價差最小,而且可以買的標的最多,

由於許多客人都會私下詢問關於IB的使用方式,因此之後會藉由一系列的IB教學文章來系統化。

這一篇要介紹如何使用IB去搜尋優質的公司債券,基本上只要在有在美股交易的公司債都能在IB買到

除了一般常聽到的紐約交易所,那斯達克交易所,IB光北美就有將近30個交易所,

而有關於固定收益方面有BondDesk Group、BONDLARGE、MuniCenter 及Knight Capital Group’s (KCG) BondPoint等數家交易平台

BondDesk Group、BONDLARGE偏重於國債,公司債方面的交易

Knight Capital Group’s (KCG) BondPoint則偏重於市政債券

平常店長如果有找到優質的公司債,就會先放到觀察名單中,按照年份去分類

如下圖是 2023~2026年的部分。

觀察名單中上方的幾個項目也都是可調動的,一般店長比較關注的到期日及票息以及買賣收益率的部分。

接下來就是要教各位如何打造專屬於自己的債券池來安穩收息。

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標準模式的交易著工作站

1.在打開IB專屬的TWS 系統後(IB的下單軟體),在下方處點選「標準模式的交易著工作站」

2.在上方可以找到市場掃描,點進去

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債券搜尋

在這個頁面中,總共只要注意三大處,

1.在”工具欄”中點選「公司債券」

2.在”Marker Data”中選擇要挑選債券的價格以及殖利率,

在這邊以挑選殖利率4~6%公司債券為例。

3.在Filter中可以選擇更細項,包含債券到期日、計價貨幣、發行國家、債券信評等等

在這邊以貨幣USD/信評 BA3~AAA的公司債券為例

4.在最右方有一個”最大的成果”,意思是當搜尋完畢時,你希望系統顯示出幾檔債券,

 最後按下”檢索”開始搜尋

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債券列表

當搜尋完畢之後,可以根據”排序依據”來列表,店長習慣根據殖利率來排序

而從第一欄的債券名稱就可以獲的相當多的資訊,

以全球肉類生產巨頭巴西JBS公司為例,這一檔是票面利息5.875%,2024年到期的公司債券

信評等級為BA3/BB (MOODY/SP),目前賣價為103.4塊,殖利率約5.035%

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債券小百科

在挑選債券時,第一個要先知道票面利息以及到期日跟債券價格的關係。

之前有提過,債券的價格就是現金流的現值。而會影響債券價格的主要有三大原因

1.發行公司的信用評級遭到升級或降級造成的價格變化

2.債券接近到期,溢價或折價債券回歸至票面價的價格變化

3.升息與降息造成的預期收益率變化導致的價格變化。

因此我們直接以JBSSBZ 5.875 的公司債來說明價格與收益率的關係

為了簡化運算,假設到期日到目前剛好五年。計算結果如下圖

黑框處是目前的市場價格以及預期收益率,

假設公司信用狀況持平,但市場持續降息,造成預期收益率為4.5%,價格變化2.3%。

當極端狀況下預期收益率只有1.5%時,債券價格會提升至121塊,變化16.7%。

假設當市場升息時,預期收益率上升至9%,市場價格會下降-15.5%。

仔細看會發現,預期收益率的變化跟市場價格不是呈線性關係,

我們將其化成散狀圖發現其形狀呈現弓形,而債券價格與收益率的非線性關係則稱為凸性(Convex)

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債券交易

最後只要將債券複製到交易欄上,要注意

1.確認是否為要交易的債券

2.確認要買的數量,價格

3.按"買"鍵後還會出現第二次確認鍵,確認無誤後就大功告成了。

若各位客人在使用IB尚有其他的問題,也歡迎到咖啡館投資學的粉絲團發問

https://www.facebook.com/coffeeshopinvesting/?modal=admin_todo_tour

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